前日を振り返って
前日の東京市場は、日経平均が53,375円と小幅ながら続伸して引けた。一時は53,000円を割り込む場面もあったが、下値では押し目買いが入り、終値ベースでは底堅さを確認する一日であった。
NF日経レバ（1570）は寄り付き直後に47,700円まで下落するなど、乖離値の大きさを反映した荒い値動きとなった。しかし、下値を切り上げながら48,000円台を回復して引けており、短期的な需給の崩れは見られなかった。
乖離値は約5,200円、値幅は約1,200円と引き続き高水準で、指数が小動きでもレバETFが大きく振れやすい環境が継続している。警戒と同時に、押し目を丁寧に拾う姿勢の重要性が再確認された一日であった。
寄り前情報
ロイターによると、本日の日経平均はもみ合いが予想されており、想定レンジは53,300円〜53,700円とされている。前日の米国市場では、S&P500とナスダックが下落し、AI投資を巡る警戒感がハイテク株の重しとなった。一方で、ダウは小幅高とまちまちの内容であり、米国株全体が一方向に崩れた印象はない。
国内では決算発表が本格化しており、指数全体よりも個別銘柄の動きが相場を左右しやすい地合いが続いている。半導体株が再び売られる展開となれば指数の重しとなるが、好決算銘柄が素直に評価されれば、下値を支える要因となり得る。
為替は1ドル＝153円台前半とやや円高方向で推移しており、輸出株には引き続き重石となりやすい。一方で、日経平均VIは30台前半まで低下しており、極端な警戒局面からは一歩後退した印象である。
本日の戦略
日経平均の予想レンジは53,300円〜53,700円。前日の乖離値5,200円、値幅1,200円を踏まえると、NF日経レバ（1570）の想定レンジは47,900円〜48,900円程度を基本線としたい。
下値では48,000円前後が最初の支持帯となり、この水準を明確に割り込むかどうかが前場の重要な分岐点となる。一方、指数が53,600円近辺まで戻す展開となれば、48,800円〜49,000円付近までの上振れも視野に入るが、乖離値が高水準である以上、高値追いは慎重に臨みたい。
基本スタンスは前日同様、「押し目中心での対応」である。寄り付き直後の値動きが荒くなりやすい点を意識し、指数とレバの連動性を確認しながら、下げ止まりを見極めてからの判断を心掛けたい局面である。
閉めの言葉
方向感に乏しい相場の中でも、下値では確実に買いが入り、相場は静かにバランスを取りにいっているように感じられる。一日の値動きに一喜一憂するのではなく、その裏にある需給や流れを見つめ直すことが、次の一手への自信につながると感じる一日である。
