前日を振り返って
前日の相場は、
「リスクオフによる一方向の下落トレンド」
であった。
前日の急騰から一転し、
・米国株急落
・VIX指数急上昇
・先物主導の売り
が重なり、
全面安かつ売り一色の地合い
となった。
日経225は寄り付きから大きく下げ、
前日の上昇を完全否定
する形での下落。
NF日経レバ（1570）も、
寄り天からの右肩下がり
という典型的な弱気トレンドを形成した。
乖離値は
6,000円〜6,200円へ急拡大
し、
値幅は1,300円と高水準を維持。
これは、
ボラティリティを伴ったトレンド相場の継続
を示す重要なシグナルである。
最大のポイントは、
「需給悪化による加速的な下げ」
であり、
信用買い残の整理と投げ売りが重なったことで、
通常の調整を超えた下落となった点である。
寄り前情報
本日の外部環境は、
引き続き極めてネガティブ
である。
米国市場は
・NYダウ：-0.96%
・NASDAQ：-2.00%
・S&P500：-1.51%
と続落。
特にNASDAQの弱さが際立ち、
ハイテク主導のリスクオフ
が継続している。
さらに、
・VIX指数：26.78（+11.30%）
と再び上昇しており、
市場の不安心理は依然として高水準
である。
加えて、
・日経225先物：51,020円（-1,970円）
と大幅下落。
ロイター予測でも
大幅続落
が見込まれており、
心理的節目51,000円割れ
も視野に入る状況である。
また、
・中東情勢の緊迫化
・原油高によるインフレ懸念
が重なり、
ファンダメンタルズ面からも下押し圧力
が強い。
<h2>本日の戦略</h2>
本日の本質は、
「リスクオフ継続下の下落トレンド第2波」
である。
前日の急落は単発ではなく、
トレンドの初動である可能性
が高い。
日経平均の予想レンジは
50,500円〜52,300円
であるが、
前日の乖離値拡大（6,000円超）と値幅（1,300円）を考慮すると、
下振れリスクを強く意識すべき局面
である。
実質レンジは
50,000円〜52,200円
と広めに設定する。
これを踏まえたNF日経レバ（1570）の想定レンジは
45,800円〜48,000円
とする。
本日の戦略
本日は
「戻り売り絶対優位」
の一日である。
■エントリーポイント
・47,500円〜48,000円 → 戻り売り
・46,000円付近 → 短期リバウンド狙い
■重要ポイント
・寄り付き直後のリバウンドは売り場になりやすい
・前日安値（46,900円）割れで加速下落に警戒
・VIX高止まり中は逆張りのリスク増大
特に重要なのは、
「底打ち期待を捨てること」
である。
この局面では、
・二番底
・三番底
・パニック的な追い込み下げ
が発生しやすく、
“安いから買う”は最も危険な行動
となる。
また、
乖離値が6,000円台に乗った状態は、
需給の歪みが極端に拡大している状態
であり、
一方向に振れやすい点にも注意が必要である。
閉めの言葉
下げは一瞬、戻りは一瞬。
だが、損失は一瞬では終わらない。
相場が荒れているときほど、
求められるのは大胆さではなく冷静さである。
流れに逆らわず、
ただ、淡々と対応する。
それこそが、この相場を生き抜く術である。
